2024年11月4日，福田汽车披露接待调研公告，公司于10月31日接待德邦证券、长城财富资管、淳厚基金、招商证券、高盛全球投资研究部等8家机构调研。

  公告显示，福田汽车参与本次接待的人员共5人，为福田汽车董事会办公室副主任、证券事务代表王桂青，福田汽车营销总公司新能源战略管理模块高级经理吴有柏，福田汽车营销总公司战略与生态创新高级经理邹海勇，福田汽车财务计划部财务会计高级经理宋书锐，福田汽车董办市值与证券管理部助理高级经理周鹤遒。调研接待地点为北京。

  据了解，福田汽车在2024年1-9月的商用车行业中表现突出，累计完成销量43.3万辆，市场占有率达到14.96%。公司专注于新能源和海外出口两大核心战略，新能源销量同比增长32%，海外出口销量同比增长33.2%，均高于行业中等水准。尽管归母净利润同比降低45%，主要受销量下降和市场之间的竞争加剧影响，但公司通过全价值链降本增效，提升了毛利率并压降了销售和管理费用，减轻了坏因对利润的影响。

  在投资者问答环节中，福田汽车预计四季度新能源重卡需求将持续景气，新能源冷藏车市场及政策利好区域将推动轻卡市场。公司在新能源产品布局上，以“新能源+智能化”为主线，坚持“纯电+混动+燃料电池”三线并举，全面升级现有平台并启动全新平台产品研究开发。对于轻卡市场，公司认为国内市场将大多数表现在新能源产品增量，而海外市场整体向好。在新能源渗透率方面，公司认为长途干线的补能设施不完善是渗透率提升的难点，但公司已在充换电站、合作平台、电池银行等方面布局，以促进新能源产品发展。此外，福田大中客1-9月销量同比增长17%，出口约2200辆。

  以上信息反映了福田汽车的市场表现、战略重点、行业预测以及新能源产品布局等方面的最新情况。

  2024年1-9月商用车行业共计销量289.2万辆。细分市场中,销量增长大多数来源于国内市场新能源和海外出口的增长,其中出口完成销量67.9万辆,同比增长23.6%;新能源完成销量37.7万辆,同比增长31%。

  2024年1-9月公司累计完成销量43.3万辆,占有率14.96%。同时,公司坚持“规模领先战略”,围绕“新能源”和“海外”两个核心战略指标,全方面提升管理能力,增强企业核心竞争力,进一步巩固和提升商用车业务的主体地位。其中新能源方面,2024年1-9月份实现销量3.5万辆,同比提升了32%;海外出口方面,实现销量11.8万辆,同比提升了33.2%,新能源、海外增速高于行业水平。

  公司于10月30日晚间披露了2024年三季度报告,1-9月份公司归母净利润约为4.3亿元,同比降低45%,根本原因为1-9月销量(43.27万台)同比降低3.8%,同时商用车市场行情报价战愈烈,叠加海外及欧辉业务市场结构变化;中重卡业务受市场环境影响销量下降,重卡价值链利润不及同期所致。但同时公司坚持推动全价值链降本增效,在采购端、营销端提升降本力度,1-9月毛利率有所提升,销售、管理费用总额持续压降,减少了坏因对利润的影响。

  从9月出台相关落地政策后,国家以旧换新政策对新能源车的销量有明显推动作用,在结构方面,由于新能源车相对油车购车成本高,国家政策促进了用户从油车向新能源车型的切换。公司预计四季度新能源重卡需求将持续景气;新能源冷藏车市场以及政策利好所覆盖的区域,如北京、上海和山东,将对轻卡市场产生一定的推动作用。公司判断行业四季度仍可维持缓慢复苏趋势,全年微增。

  2、新能源卡车近期上量很快,行业渗透率如何,公司在新能源产品的布局如何?

  根据中汽协产销快讯,1-9月销售约38万,同比增长30%,渗透率13%。各车型均迅速增加,特别是重卡销量4.5万台,同比增长139.8%,渗透率6.65%;轻卡销量19.2万台,同比增长39.61%,渗透率13.82%。

  公司布局:以“新能源+智能化”为主线,坚持“纯电+混动+燃料电池”三线并举,实现现有平台新能源化全面升级,启动全新平台产品研究开发。公司未来将会陆续投放全新平台产品,以提升竞争力。另外,在与全球优秀企业合作的同时,强化自研自制能力和核心模块布局,今年已实现轻卡与VAN类车型PEU、VCU、电驱桥等量产装车。

  从国内市场来看,轻卡处于从传统燃油车向新能源车转换的阶段,目前主要发展的新趋势是以能源结构切换为主,明年的市场增量将大多数表现在新能源产品。从海外市场来看,海外市场轻卡服务于城市物流配送或者中短途货物运输市场,市场需求较大,公司判断整体向好。

  4、如果按行驶里程把车辆分为“400公里”以上及“400公里”以下,是否“400公里”以上的新能源渗透率比较难以提升,公司怎么样看待这一市场?

  新能源化除了企业产品之外,还需要相应的配套设施来支持。这一现象主要是由于在城市端的充电站、补能设备更完善,能够完全满足客户快速补能的需求。而长途干线上,补能设施相对没这么完善,客户仍存在里程焦虑。

  公司一直秉持以客户为中心,坚持全面布局新能源产品。公司在充换电站、社会平台的合作、电池银行、后市场、金融等都做了布局,从而促进新能源产品的发展。在长途干线方面,公司也响应国家产业高质量发展的号召,主动布局新能源和智能驾驶,例如今年5月,公司的高级别氢燃料无人驾驶重卡率先应用于京津塘高速无人驾驶示范场景,实现了高速干线、公司大中客目前销量情况如何?

  福田大中客1-9月销量4109台,同比增长17%,其中出口约2200辆。

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